6月4日，A股市场震荡回调，有色板块承压。有色ETF汇添富（159652）收跌3.28%，资金逆势大幅涌入，有色ETF汇添富（159652）全天获净申购超2300万元！

有色ETF汇添富（159652）标的指数成分股多数回调，供给端惜售驱动钨价持续探涨，厦门钨业逆势涨超5%；中国铝业跌超9%，云铝股份跌超6%，洛阳钼业跌超5%，华友钴业跌超3%，紫金矿业、赣锋锂业等跟跌。

【有色ETF汇添富（159652）标的指数前十大成分股】

截至15:00，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

美国宏观数据方面，ADP私人就业新增人数创2025年1月以来最高水平，服务业PMI显示商业活动持续扩张，工厂订单大幅飙升，共同推动美国宏观意外指数升至2023年9月以来最高，进一步强化了美联储加息预期。

美联储发布的《褐皮书》显示，近期美国就业形势总体稳定，但通胀持续走高，中东战争引发的能源价格上涨已向多个行业蔓延，令政策前景趋于复杂。因此市场情绪承压，带动昨夜有色金属收跌，COMEX黄金期货跌1.27%，LME期铜跌1.82%。

不过今日亚市盘中，现货黄金反弹涨0.82%，盘中一度涨超1%，催化消息为在以色列和黎巴嫩达成有条件停火协议。

铜方面，短期美元与高利率预期压制铜价，LME铜今日依旧回调。但铜需求端持续旺盛，黄仁勋最新表示，未来5-10年，将有大量铜被使用，同时也将有大量光学器件被使用。据YHResearch数据，2025年全球高速铜缆市场规模约138.9亿元，预计到2032年将接近352.2亿元，期间CAGR为15.2%。其中AI数据中心有源电缆模块2025年收入规模约58.39亿元，到2032年将接近242.1亿元，CAGR高达20.7%。

中信证券日前指出，极端天气、电网设备端和AI需求爆发式增长下，后续铜价有望冲击15000美元/吨，铜板块配置性价比愈发凸显。（来源：中信证券《“关税交易”再起，铜价有望再创新高》）

【有色：供需缺口即将照进现实，变盘时刻来袭？】

中泰证券认为，当前市场存在两个假象：一是美伊战争未导致油、铜、铝等大宗商品出现大规模的供需缺口，二是商品价格上涨动能或已衰竭。6月，随着外交持续陷入僵局，核问题根本分歧的无法弥合，以及双方摩擦的不断升级，变盘时刻即将来临。、

上周美伊谈判前景极度摇摆：周二早间美国称与伊朗谈判进展顺利，周三伊朗谴责美国违反停火协议，周四白宫否认伊媒曝光备忘录。尽管美伊距离达成正式协议依然遥遥无期，但市场或已按照停火协议已经达成的情景交易。对此中泰证券认为当前市场存在较大的预期差。进入6月，随着全球石油库存或将降至2017年以来的10年新低水平，LME铝现货升水已超2022年3月记录创近20年以来新高，以油、铜、铝为代表的大宗商品在库存缓冲垫持续消耗殆尽之后，供需缺口即将照进现实，市场或将迎来激烈定价的变盘时刻。（来源于中泰证券20260602《有色金属周报2026年第22周：变盘时刻》）

布局金铜等稀缺资源品，认准“金铜含量”更高的有色ETF汇添富（159652），金铜含量高达43%，同类领先，龙头更集中，弹性更强，全面覆盖金、铜、铝、锂、稀土等子板块，有望全面受益于有色超级周期，场外投资者可关注联接基金（A: 019164；C：019165) ，可7*24申赎。

数据截至20260531，按中信三级行业分布

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于细分有色指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。